尽管如此，由于目前国内关于保险金信托的研究极其不充分，理论基础和操作模式都存在很大争论，给保险金信托业务的开展造成了很大障碍。比如，保险金信托的信托财产究竟是什么？谁能够设立保险金信托？受托人在保险金信托业务中承担什么义务、面临哪些潜在风险等，这些都没有形成清晰而明确的结论。鉴于此，我们有必要去追本溯源，了解保险金信托业务高度发达的美国等域外情况，为我国开展保险金信托业务提供借鉴。

保险金信托的一大争论：信托财产是什么？

　　谈到保险金信托，许多人会“顾名思义”地认为是以保险金（被保险人身故赔偿金）设立的信托。这样的理解准确吗？在设立保险金信托当时，存在确定无疑的保险金吗？

　　在信托法上，一个合法有效的信托必须满足三个确定性条件，即信托意图确定、信托财产确定及受益人（或范围）确定。不满足前述条件的信托无法成立。在保险金信托中，通常在设立之时还没有发生保险合同约定的赔付事件，保险公司也并不负有支付保险金的义务，实际上也没有支付。因此，从保险金信托的预设功能出发，保险金信托在设立当时并未收到保险金。如果赞同“保险金信托的财产是保险金”的观点，那么，保险金信托将因为没有装入信托财产而无法成立。

　　当然，在实践中也有这样的情形，即已经发生赔付事件（如被保险人去世），保单受益人收到了保险公司支付的保险金，并以这笔保险金设立信托。这个信托是有效设立了，问题在于，这样的信托与普通的资金信托没有任何差异，难以凸显保险金信托的功能价值。