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如何用好员工利益信托,为家族企业赋能?
新财道 时间:2019-08-02

20世纪80年代末90年代初,美国政府解除了对航空业的管制,放开价格,取消政府补贴。当时航空公司市场竞争激烈,加上油价上涨,航空业出现了普遍亏损的局面,其中美国西北航空公司是亏损最严重的企业,银行和债权人的利益要受到重大损失,同时一大批飞行员、技师和服务人员将要失业。面对这种情况,西北航空公司的股东、债权人、员工在1993年决定达成实行员工持股的协议,以挽回局面。


20世纪80年代末90年代初,美国政府解除了对航空业的管制,放开价格,取消政府补贴。当时航空公司市场竞争激烈,加上油价上涨,航空业出现了普遍亏损的局面,其中美国西北航空公司是亏损最严重的企业,银行和债权人的利益要受到重大损失,同时一大批飞行员、技师和服务人员将要失业。面对这种情况,西北航空公司的股东、债权人、员工在1993年决定达成实行员工持股的协议,以挽回局面。具体计划包括:


  • 公司员工承诺,三年内自动减少自己的工资以购买公司30%的股权。


  • 按比例降低工资。具体做法是:年薪1.5万美元以下者不降低工资;年薪2万-2.5万美元者降低5%工资;年薪3万-4.5万美元者降低10%工资;年薪5万-8万美元者降低15%工资;年薪8万美元以上者降低20%工资。


  • 债权人重新确定还债年限,把还债高峰从1993年推移到1997年和2003年。


  • 到2003年,当全部偿还债务后,如果员工想卖出股票,公司有义务从员工手中全部回购股票。


美国西北航空公司通过以上员工持股计划,成功帮助企业渡过了危机,实现了新的发展。


什么是员工持股计划?


  员工持股计划是指公司根据员工意愿,通过合法方式使员工获得本公司股权并长期持有,股权权益按约定分配给员工的制度安排。员工持股计划通常采取信托方式实施,多表现为员工持股信托。实施员工持股计划,有利于建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制,改善公司治理水平,提高员工凝聚力和公司竞争力。


  在上述美国西北航空公司的案例中,公司实施员工持股计划后,员工持股达到了30%。员工所持股为有投票权的特殊优先股,年利为5%,由托管机构代理行使投票权。员工股可由优先股转为普通股,并可以在股市上自由转让。由于员工持股的比例较高,员工代表可直接进入公司董事会。公司董事会由15人组成,其中员工董事3人。


  西北航空公司实行员工持股后,取得良好效果,不仅迅速扭转了亏损局面,而且还成为上市公司,股票增值很快,2000年时每股已增值到37美元,已经可以完全补偿所减少的员工工资。由于员工将新增收入用于继续购买本公司的股票,该公司员工持股比例曾一度达到55%,成为一个典型的员工控股公司。


  目前,员工持股计划在我国也备受推崇。2014 年国务院正式发文“允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划”,证监会随之正式颁布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,上海证券交易所和深圳证券交易所也就员工持股计划的具体操作事项、信息披露等陆续颁布各项文件予以规范。对于非上市公司的员工持股计划虽没有正式发文规定,但许多企业也参考上市公司的规定进行操作。

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