今年1月20日特朗普正式宣誓就任美国第47任总统，上任当天，特朗普签署了数十项行政令，撤销拜登政府任内共计78条政策。包括：撤销拜登相对宽松的边境管控政策等一系列与移民相关的行政令；撤销拜登禁止在大西洋和太平洋部分海域进行海上石油和天然气开发的行政令；撤销拜登在 2023 年签署的要求当局监管人工智能可能带来的风险，完善相关标准和测试工具确保人工智能系统安全可靠的行政令等。特朗普还要求美国总统国家安全事务助理立即审查2021年1月20日至2025年1月20日期间发布的所有国家安全备忘录，“防止对国家安全和美国价值观造成损害”。特朗普还宣布南部边境进入国家紧急状态、废除“出生公民权”、只承认男女两个性别；建立对外税务局，对外国进口产品加征关税；再次退出《巴黎协定》和世卫组织等。

这些“行政令”预计会导致全球供应链重构，同时还将对高净值人群产业布局、资产配置、身份规划（移民）等带来深刻的影响。

一是，通过行政令指示国务卿发布指导意见，使美国国务院的政策、计划、人员和行动符合“美国优先”的外交政策。另外，特朗普表示，美国的对外援助行业和官僚机构与美国的利益“并不一致”，因此他下令暂停美国对外发展援助90天，以评估项目效率以及项目与美国外交政策的一致性。他宣称，美国只能发放与白宫外交政策一致的对外援助。

二是要求美国政府推行“美国优先”的贸易政策。不过，特朗普并未在上任首日发布提高关税的命令。而是在白宫接受媒体采访时表示，正考虑从2月1日起对加拿大和墨西哥这两个邻国征收25%的关税，特朗普还考虑从2月1日起对从中国进口的商品加征10%的关税。2月10日，正式宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税，并声称将对芯片、汽车、药品等产品征收所谓的“对等关税”。2月13日，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的“对等关税”。即，其他国家向美国征收多少关税，美国也将向其他国家征收相同的关税。

首先，特朗普宣布美国将进入国家能源紧急状态，维护和扩大美国能源基础设施是保护美国国家和经济安全的首要任务。并签署了促进阿拉斯加石油和天然气开发的命令，推翻了拜登政府禁止在美国沿岸地区钻探的命令，暂停租赁美国土地和水域用于建设风力发电项目，并解除了对液化天然气出口许可的冻结。

其次，签署了一项名为“释放美国能源”的行政令，指示联邦机构立即暂停用于推动汽车行业电动化的拨款，包括为电动汽车充电桩建设提供资金支持。此举旨在取消对电动汽车的强制规定，通过消除机动车准入的监管障碍，促进真正的消费者选择。

另外，表示将投资5000亿美元用于人工智能项目。特朗普在白宫简报会上宣布，美国开放人工智能研究中心（OpenAI）、日本软银集团（SoftBank）和美国甲骨文公司（Oracle）将投资5000亿美元，用于建设美国人工智能基础设施，致力于加强美国在AI领域的领导地位。

此外，特朗普给予TikTok“不卖就禁用”法律75天宽限期。

一是，宣布要退出《巴黎协定》。特朗普在名为“在国际环境协议中把美国放在第一位”的行政命令中表示，美国常驻联合国代表应立即提交正式书面通知，宣布美国退出《巴黎协定》，停止或撤销美国根据《联合国气候变化框架公约》作出的任何资金承诺。前气候谈判代表、法国高级政策顾问保罗·沃特金森（Paul Watkinson）认为，特朗普的举措可能会对全球应对气候变化努力造成更大的破坏，削弱全球削减温室气体排放的雄心。

二是，宣布美国将退出世卫组织（WHO）。行政令称，美国国务卿应立即将这一决定通知联合国秘书长和世卫组织领导层，国务卿及白宫管理和预算办公室应尽快采取措施，暂停向世卫组织提供任何来自美国政府的资金、资源和支持。

一方面，宣布美墨边境进入紧急状态，阻止非法移民入境。特朗普在行政令中称：“考虑到当前危机和迫在眉睫的威胁的严重性和紧急性，美国武装部队有必要采取一切适当的行动，协助国土安全部全面控制南部边境。”他要求美国政府各部门采取加强人员和资源部署、增加物理屏障等方式，阻止所有非法移民入境。

另一方面，决定取消美国非法移民的出生公民权。根据行政令定义，下列两类人将不再自动享有美国公民身份的特权：（1）母亲在美国非法居留且父亲在其出生时并非美国公民或合法永久居民的个人；（2）母亲在美国的居留为合法但属临时性质（如通过免签计划或持学生、工作或旅游签证入境），且父亲在其出生时并非美国公民或合法永久居民的个人。这项命令适用于行政令签署30天后在美国境内出生的婴儿。

特朗普不仅下令将贩毒集团列入外国恐怖组织名单，寻求彻底消除这些组织在美国境内的活动，消除他们通过境外指挥威胁美国领土的能力。同时，还撤销将古巴移出“支恐名单”的决定。美国已对古巴实施了长达六十年的封锁，使得古巴长期处于基础商品短缺、经济增长缓慢的状态。在特朗普第一个任期内，美国政府不断升级对古巴的制裁，并在2021年1月将古巴列入“支持恐怖主义国家”名单。2025年1月14日，拜登政府宣布将古巴从“支持恐怖主义国家”名单中移除。然而，特朗普20日上台后立即签署命令，撤销了拜登政府的决定。

如，发出解决美国家庭“生活成本危机”指令，要求政府采取降低住房成本、避免提高医疗成本、避免提高家用电器成本、为美国工人创造就业机会、取消“有害的气候政策”等措施；建立“政府效率部”，通过“现代化联邦技术和软件”提升美国政府的工作效率和生产力；恢复执行死刑；赦免“国会山骚乱”参与者；只承认男性和女性两种性别等。

由于关税的增加，美国企业在进口原材料、零部件和成品时需要支付更高的费用，这直接增加了企业的运营成本。为了应对这一挑战，美国企业不得不重新审视自身的产业结构，并考虑采取一系列应对措施。一方面，制造业可能会回流美国，即将原本外包给其他国家的生产环节重新带回美国本土，以降低关税对生产成本的影响。如果是这种情况，无疑会增强美国制造业的竞争力，这也是特朗普的政策目的。然而，这一愿景的实现并非易事，它需要克服一系列挑战，包括美国较高的通胀环境，以及企业重建生产线和供应链需要巨额的资金投入。

另一方面，美国企业可能会寻求多元化的贸易伙伴，以降低对特定国家原材料和中间产品的依赖。从供应商的角度出发，为了继续保持与美国企业的合作，它们需要在美国本地或者第三国（非关税目标国）重建供应链，这将加快企业出海步伐和国际化布局，非关税目标地区以及一些低税负地区或国家将受益于产业转移。

总之，关税带来的全球供应链重构，使跨境企业必须重新审视其全球战略布局：

关税政策不仅会增加了美国企业的运营成本，还会推高家庭生活成本，再加上限制移民对劳动力供给的影响，将使美国通胀水平居高不下，进而影响美联储降息的既定节奏。美国1月CPI的发布后，市场已经将美联储2025全年降息幅度从35.9BP降至28.4BP，首次降息时点从9月推迟到10-12月。

系列连锁反应会给全球资本市场带来较大的不确定性，加剧市场的波动性，增加投资决策的难度以及大类资产的配置逻辑。为了降低风险，投资者可能会变得更加谨慎，采取更加保守的投资策略，资金将流向更稳定的资产以及更安全的区域。比如黄金，作为避险资产之一，年初以来黄金价格上涨超10%，并创历史新高。2月11日，伦敦现货黄金续刷历史新高至2941.85美元/盎司；COMEX黄金续刷历史新高至2965.3美元/盎司。整体而言，美国经济展现出的韧性以及特朗普政府的“关税政策”对全球贸易和资本流动的影响，将继续支撑美元强势地位，高通胀也会对美债利率形成支撑，短期美元资产对投资者仍有较强的吸引力。

在产业投资或股权投资方面，特朗普重启“美国优先”，退出《巴黎协定》，加大传统能源开采，结束拜登政府“绿色新政”，撤销电动车优惠政策，有利于美国传统汽车工业的发展，重塑美国在石油和天然气传统能源的领先地位，但是将给全球汽车电池制造商的战略布局和投资决策带来不确定性。特朗普政府对ESG投资的政策转向，也可能引发投资者对全球环境治理和可持续发展的担忧。2024年12月6日-2025年1月20日，包括高盛、富国、花旗、美银、摩根士丹利、摩根大通多家大型金融机构已经选择退出绿色金融朋友圈。不过，国际其他市场仍在推进ESG标准。

特朗普签署了包括宣布边境进入紧急状态、驱逐非法移民、终止出生公民权等10项移民相关行政令。其中，“出生公民权”行政令计划在发布30天后生效，适用于届时在美国出生的相关人员。“出生公民权”政策在美国已有100多年历史，是美国宪法第十四条修正案的核心内容之一，旨在保障所有在美国出生或在美国归化的人的公民权利和义务。然而，特朗普的这项行政令试图挑战这一历史悠久的法律原则。不过，特朗普要推动废除“出生公民权”，就必须面临修改宪法的艰巨任务。而修改第十四修正案不仅需要国会两院2/3议员通过，还需要获得至少38个州的批准。这一过程漫长且复杂，或许在特朗普本轮任期结束也无法达成。

尽管特朗普废除“出生公民权”的行政令面临诸多挑战，但美国可能加强对入境签证的严格审查。此外，在1.0时代，特朗普政府已经实施了一系列严格的移民政策，包括大规模遣返非法移民、加强边境管控以及调整合法移民政策等，2.0时期预计移民政策将继续强化限制性和排他性。这些政策可能增加高净值人士移民美国的难度，尤其是通过投资移民或亲属移民的渠道。此外，对非法移民的严厉打击可能波及合法移民程序，导致签证审批延迟或更严格的背景审查，影响高净值人士的全球流动性。

因此，在特朗普2.0时代，高净值人士需要更加灵活地规划自己的身份路径，考虑更多的备选方案，以应对可能出现的移民政策变化。同时，要密切关注国际政治经济形势的变化，以及各国移民政策的调整情况，从而做出更加明智和理性的决策。