【观点简述】

　　10月，各项经济数据指标好坏不一。一方面，伴随着保供稳价等政策的落地，煤炭等采矿业和电力等公用事业部门加快生产，对于工业增加值形成支撑，工业增加值增速企稳回升。另一方面，需求端的恢复更多是受价格上涨影响，扣除价格上涨的影响，在疫情多点散发、原材料价格上涨的情况下，社会零售销售增速和固定资产投资增速进一步放缓。

　　金融数据方面，10月居民购房需求和旅游消费支出有所恢复，导致住户贷款超预期增加。而受能源和原材料价格继续上涨影响，企业仍处于观望态势，生产积极性不高，中长期贷款需求继续减少。而部分行业内的企业因贷款渠道受限，转向表内票据融资，对新增信贷形成支撑。受信贷多增、表外融资规模压降放缓、地方债发行提速等因素影响，新增社融超预期增长。