在家族传承的诸多难题中，家族企业的传承是难中之难。通过下图《超高净值人群家族传承面临的主要问题》的调研数据显示，超高净值人群家族传承面临的问题，集中于企业平稳过渡、子女接班意愿、子女接班能力和抉择、家训延续、接班人与职业经理人关系、人脉关系、资产分配等方面，其中，企业平稳过渡与子女接班意愿是超高净值人群面临的最大问题，成为当前中国财富家族的传承困境。

　　对于家族企业是其主要财富形态的家族来说，在传承规划时，首先应当考虑家族企业是否适合传承。

　　实现家族企业的永续经营，是许多家族的梦想，但在作传承规划时，不能是家族企业创办者一厢情愿，而要综合考量各种因素，决定是以企业方式进行传承还是以企业退出方式进行传承。

许多情况下，家族企业并不适合传承。以下是不适合传承的一些基本考量因素：

• 家族企业规模太小或者家族企业处于初创阶段，家族企业的风险期尚未度过，任谁接班，都会面临巨大的经营失败风险。

• 家族企业的业务、财务、税务具有历史瑕疵，属于“带病经营”，传承前没有进行认真清理，盲目传承可能给继任者带来法律风险和经营风险。

• 家族企业的资产具有特殊的人身属性，其价值依附于创业者独特而难以传承的资源禀赋，比如创业者强烈的个人兴趣、创业者难以模仿的能力与创意、特殊的政商关系与人脉关系等。

• 家族企业所处行业前景黯淡或没有前景，经营面临转型与转行压力甚至已经陷入债务或经营困境，继任者难以扭转局面。

• 家族企业虽然经营正常，但缺乏人力资本，没有合适的内部和外部接班人能够带领家族企业继续发展。

　　当家族企业存在上述一项或者多项因素时，创办者就应认真考虑是否应该传承企业，并与继任者充分沟通，此时仓促或者简单传承，均可能给继任者带来无法承受的压力。最好的选择是通过出售或者重组，退出家族对企业所有权和控制权，将家族经营性资产变现为家族非经营性的自由现金流，通过精心规划的家族分配政策，分配给家族成员或者引导家族成员的自我发展。

　　当然，对于经营正常甚至前景良好，只是因为没有合适的接班人而陷人传承困境的家族企业，也可以选择家族信托的方式，保留家族对企业的所有权，并通过精心设计其治理结构，由受托人、保护人和家族治理组织协同运作，选任并监督家族外部的职业经理人或者培育未来世代的家族成员作为接班人，对家族企业进行持续管理。

　　对于适合将家族企业股权置入家族信托之中以实现永续经营的家族来说，虽然信托的结构解决了家族企业股权被个别分割的问题，但信托结构下的家族企业管理则更具有挑战性。挑战的核心在于家族企业的管理权是由内部的家族成员掌控还是由外部的职业经理人掌控？

　　“子女接班是等死，职业经理人管理是找死”，这句话多少代表了我国当前企业家的心声，反映了当前我国家族企业传承时所面临的家族人力资本普遍不足而外部职业经理人市场又极不成熟的现实处境。从家族企业管理的全球实践看，上述两种管理方式均普遍存在，也均有成功和失败的案例，其成败的关键不在于家族企业管理权是由内部家族成员还是外部职业经理人掌控，而在于是否有完善的家族治理机制作为支撑。