7月8日，长实董事会主席兼董事总经理即李嘉诚的长子李泽钜通过发言人透露，李氏家族将在香港设立家族办公室，对家族事务进行制度化管理，管理人包括共事多年的友好同事以及家族成员。

此前，港澳富豪家族多是通过家族信托基金、家族保险等方式传承财富。比如，赌王家族，企业股权除了少数家庭成员直接持有外，大多则通过其他主体或公司间接持有，而大部分物业、现金则设立了家族信托。香港许氏家族在许世勋去世后并没有直接将遗产留给唯一的儿子许晋亨和儿媳李嘉欣，而是将420亿家产一半用作慈善，剩下的一半部分装入家族信托基金，部分购买了巨额保单。

李嘉诚家族不仅设立了家族信托基金，还在早期成立了李嘉诚慈善基金会，2004年，又通过李嘉诚基金会注资维港投资（该私人投资公司的资金全部来自于李嘉诚）。像李嘉诚家族这样，以家族资金设立私人投资公司，通过投资一二级市场或者另类资产，从而实现家族财富保值增值，是目前亚太地区家族财富传承的主流形式。比如，马云、蔡崇信在香港发起设立的投资公司——蓝池资本，香港四大豪门之一郑氏家族设立专注投资的周大福家族办公室，千亿市值的恒基兆业创立的家族办公室——赋生资本，以及美的集团创始人何享健的儿子何剑锋所掌管的盈峰资本。

此次在香港设立家族办公室，对家族事务进行制度化管理，是李嘉诚家族在家族传承和治理方面又一重要举措，未来有望通过家族办公室统筹家族治理和财富传承。

（1）财富的多样性、复杂性决定了家族财富管理是一项系统工程

家族传承是一项高度复杂的系统管理工程。对于一些超高净值家庭尤其是企业家家族来说，家族财富的管理对象不仅包括家族的物质财富，还包括管理家族成员（人力资本）和家族精神，家族财富管理需要将家族的金融资本、人力资本、社会资本、文化资本视为一个财富整体进行统筹管理。

单就物质财富而言，就包括家族理财资产、家族实物资产和家族经营资产等多个大类。

家族财富的复杂性和多样性，决定了家族传承是一项高度复杂的系统管理工程，仅靠家族信托和家族保险等工具难以满足传承需求。

成功的家族传承必须统筹运用赠与、遗嘱、夫妻财产协议、保险、信托、理财多种金融工具与企业运作、身份规划、税务筹划、教育和慈善等非金融工具。上述任何一种工具的运用都是极其专业的事情，需要相应的专业资源。家族办公室的一个重要使命就是能够统筹各种专业资源，为传承家族的综合财富管理提供所需的专业支持。

因此，一些企业家家族开始考虑设立家族办公室，来统筹家族事务的管理。根据Campden Wealth发布的《2021年中国家族财富与家族办公室调研报告》，参与调研的的受访者中，未设立家族办公室的91%计划在不久的将来设立。另据安永最新发布的《2024年大中华区家族办公室现状调研报告》，仅2020-2021年不到一年时间，中国内地新注册的家族办公室就达503个。

（2）缺乏有效的家族治理体系，家族财富极易因内部纷争而损耗

家族在其长期的财富创造和传承过程中，会面临各种各样、或长或短、或大或小的风险，家族财富尤其是家族企业传承中，经常因为不同代际成员之间拥有不同价值观，或者各家族分支为了各自的利益而产生意见冲突，令家族企业效率低下，让家族之船难以扬帆远航。

上述案例告诉我们，随着家族企业的发展壮大，越来越多的家族成员开始参与家族事务和家族企业的运营管理，急需采取恰当的措施来确保企业的稳定运营，妥善处理家族的内外部关系，促进家族长远发展。否则，家族企业或者家族财富极易家族内讧而耗损或减值。

一些成熟国家和地区的经验表明，如果能够事先建立家族治理规划，并将这些决策整合到家族财富管理中，能够更好地确定公司的年度目标，让家族更有动力和凝聚力，还能有效地应对家族成员之间出现的冲突和分裂。

穆里耶兹家族通过设立成员联合会(AFM)、家族顾问委员会、家族持股平台、家族特别私有基金四大机构实现了有效的家族治理。目前家族财富已经传承至第五代，家族成员超过1000名，600人持有家族企业的股份，有250人直接参与家族企业的经营。

穆里耶兹家族

李锦记家族，凭借着将家族和企业适当分开的双重治理结构，以及家族委员会、家族价值观、家族宪法等软硬结合的治理体系，已发展了133年，传承到了第四代。李锦记家族的家族委员会采用了家族集体领导的模式，重大的事务全部由家族委员会集体讨论决定，避免企业成为家长的独裁机构。

李锦记家族

当然并不是所有家族都需要设立家族委员会、家族大会等治理组织，完备的治理组织并不必然能够促进家族目标的实现，家族治理体系持续、有效的运营管理在其中扮演着更为关键的角色。从家族治理的实际运行角度来看，类似家族办公室这样的实际运营机构，成为企业家家族开展家族治理的首选设置。

以塞班岛的“制衣之王”陈守仁家族为例。2008年，陈守仁家族的家族委员会决定设立家族办公室，为家族企业注入家族董事会(FamilyBoard)制度，并在家族办公室下分别设立健康医疗委员会、教育职业规划委员会和娱乐休闲委员会。通过家族办公室这一载体就建立了比较完善的家族治理体系。

陈守仁家族

在国内，随着财富传承大幕的拉开，从李嘉诚家族设立家族办公室的举措，我们或可预测，家族办公室将成为现代家族治理组织结构中的标配。

不过，很长一段时间，许多人对家族办公室存在一种误解，认为家族办公室是负责家族财富的投资管理公司，类似于马云、蔡崇信的蓝池资本以及比尔盖茨的瀑布投资。其实，投资管理类家族办公室只是家族办公室的一类。

家族办公室作为一个西方舶来品，最早可以追溯到古罗马时期。现代意义的家族办公室兴起于19世纪中期，1882年，约翰•洛克菲勒建立了世界上第一个现代意义的家族办公室，100多年来家族办公室不仅为洛克菲勒家族提供了包括投资、法律、会计、家族事务及家族慈善等几乎所有服务，而且还为不同家族成员的需求提供咨询顾问等服务。

梳理历史和不同国家家族办公室的功能，可以发现家族办公室在家族财富管理服务中充当了家族幕僚和家族顾问的角色，是家族内外部事务管理的中枢，从家族立场出发，系统规划家族金融资本的保值、增值与传承，协助管理家族人力资本的培育、家族文化资本与社会资本的构建，全力助推家族目标的实现。

（1）家族办公室的服务内容

不同家族的家族办公室，其服务内容有很大差异。安永会计事务所在其《家族办公室手册》中，将家族办公室的服务可归纳为以下四大类：

表：家族办公室的服务分类

我们基于对国内外家族办公室业务及案例的深入研究，将家族办公室的服务归为五类：

第一，协助处理家族事务，提前防范家族风险。家族办公室以家族“管家”的身份处理家族各类日常事务，同时为家族提供合规、风控、继承、跨境等各方面的建议和意见，提前防范家族财富面临的潜在风险。

第二，为家族提供资产管理服务，帮助家族搭建长期的战略投资框架、家族资金投资体系和风险管理体系，构建有效的投资组合，筛选合适的底层资产，并对具体项目提供专业的建议等，帮助家族实现财富的保值增值。

第三，提供专业的规划服务，从法务、税务、慈善、信托、保险等多个方面，为家族进行所有权、利益共享或者财产分配等顶层规划设计，协同规划家族信托、家族保险、遗产管理及税务规划。

第四，协助家族企业的经营管理，为家族企业提供管理咨询、上市咨询、法律服务及传承方案等，实现对家族和企业的连接，助力家族企业平稳过度、有序传承。

第五，国外成熟的家族办公室还为家族提供家族治理服务，包括拟定家族治理文档，确定家族愿景、使命和价值观，制定家族宪法，搭建家族治理委员会、家族大会等家族治理组织结构等。

（2）家族办公室的构建方式

不同家族可以根据自身的情况，选择不同的组织形式设立内置型家族办公室或者外置型家族办公室。

内置型家族办公室通常是家族企业内部的一个分支或者一个部门，由家族企业指定相应人员负责管理运营。比如，三星创始人李秉喆创办的三星集团秘书室就是内置型家族办公室的典型案例，不仅兼顾三星集团的企业治理、人事管理，还负责李氏家族的资本管理和继承规划。

内置型家族办公室的好处是，其运营成本可以分摊到企业整体的运营中，但是内置型家族办公室的一个最大缺点是公私不分，家族事务和企业事务混杂，容易与企业利益以及企业中的非家族股东产生利益冲突，严重时可能影响公司治理。只有企业完全受家族控制并精心设计，才适合内置型家族办公室。

因此，我们倾向于建议家族企业建立一个独立的家族办公室，统筹家族治理项下的各种家族事务，即外置型家族办公室。外置型家族办公室的组织形式多种多样，可以是公司制的形式，也可以是有限合伙的形式，还可以是家族信托的形式。外置型家族办公室可以与家族有一定的业务和金融连接，但是很少介入企业经营，有助于平衡家族事务和企业事务之间的长期利益。

除此之外，不同家族还可以根据成本效益原则、家族财富规模等标准选择设立单一家族办公室、联合办公室或者虚拟家族办公室。