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信托公司破产,保险成为财富管理不二之选?
新财道 时间:2022-08-11

在交流中,有些投资者对家族信托的投资管理存在担忧,也有些投资者在担忧信托产品(主要指理财型信托产品,下同)的安全性,更有甚者,将这种担忧上升到了对整个信托行业的信任危机的层面。三联生活周刊也刊载《新华信托破产,高收益的信托还能买吗?》一文,将信托产品进一步推到了风口浪尖。

本公众号《新华信托进入破产程序 家族信托久远传承神话破灭?》一文发布后,引起了行业内外的广泛关注。

在交流中,有些投资者对家族信托的投资管理存在担忧,也有些投资者在担忧信托产品(主要指理财型信托产品,下同)的安全性,更有甚者,将这种担忧上升到了对整个信托行业的信任危机的层面。三联生活周刊也刊载《新华信托破产,高收益的信托还能买吗?》一文,将信托产品进一步推到了风口浪尖。

在讨论中,产生了一种有煽动性的观点,认为信托公司的破产,证明了保险比信托更安全,保险是财富久远传承的不二之选。


今天我们来讨论下这个观点。


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信托公司“破产”“踩雷”,高收益的信托还能买吗?

新华信托是自信托业第六次整顿后20多年来首家进入破产程序的信托公司。对于这一事件,三联生活周刊发布的文章写道,“对整个行业发展具有极强的象征性意义,……可能会让信托行业的兑付危机进一步浮出水面”。

今年2月,某头部信托公司“踩雷”世贸集团,信托计划涉及资金达60亿人民币,无法按期兑付,这是否是多米诺骨牌效应的显现?

(一)要看到新华信托破产的积极一面
我们认为,新华信托“破产”的意义,更重要的是积极方面。新华信托进入破产程序,显示了监管进一步打破刚性兑付、市场化处置风险的决心,也是一次生动具体的投资者教育,提醒投资者风险天然与收益相伴而生,刚性兑付是特定时期下人为扭曲之物,高收益低风险的投资只是黄粱一梦。监管及时将金融机构的风险交还给市场处置,避免风险在金融系统内累积和传导,有利于整个金融系统的健康稳定运行。

在经济环境雨水丰沛时万马奔腾,到了草木枯黄的旱季,有个别角马在迁徙渡河中掉队,很难说这是角马种群的危难。个体信托公司因经营定位不能适应监管和市场环境的变化而出现问题或风险,是市场机制优胜劣汰的选择结果,这种淘汰将推动信托业内新陈代谢,刺激各家公司居安思危注重风险控制,然而引申到信托业的整体危机未免有些风声鹤唳草木皆兵。


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