新财道 时间：2022-06-21
每年的5月、6月是资本市场“分红季”。自5月以来，随着A股上市公司的年报陆续披露，各大上市公司也开始集中派发股息分红。资本市场事关亿万家庭的钱袋子，股息分红的多寡，也成为了影响投资者投资信心的衡量工具之一。
每年的5月、6月是资本市场“分红季”。自5月以来，随着A股上市公司的年报陆续披露，各大上市公司也开始集中派发股息分红。资本市场事关亿万家庭的钱袋子，股息分红的多寡，也成为了影响投资者投资信心的衡量工具之一。在过去，与发达国家成熟的资本市场上市公司常态化的现金分红相比较，我国A股市场从不分红或极少分红的“铁公鸡”非常普遍。值得庆幸的是，近年来，在政策引导和监管推动下，随着上市公司的壮大，A股这类“铁公鸡”越来越少。中国上市公司协会于2022年6月发布A股上市公司现金分红榜，展示了A股上市公司以分红方式回馈投资者的情况，数据显示：2008年至2021年，A股连续5年分红的上市公司数量占比从24%提升至50%，连续10年分红上市公司占比从4%提升至32%，2021年A股企业现金分红超1.5万亿元。中国证监会主席易会满在今年4月出席中国上市公司协会第三届会员代表大会时就指出：“上市公司质量的提升，最终要体现在价值创造和价值分配能力上。上市公司要继续通过现金分红、股份回购等方式增强对股东的回报，提升投资者的获得感。”在这样的背景下，股市赚钱的一个很重要策略就是，买入能够持续稳定分红的公司，持续锲而不舍的坚守和投资复利，充分享受时间红利，最终也很有可能获得惊人的投资收益。在股票长期投资中，投资收益往往来自于两方面，一是资本利得收益（Capital Gain），也就是股价增长带来的收益，另一个则是股息红利收入（Dividend Income），也就是股票分红收益。股息收益一直是投资者长期投资收益的重要来源之一。当下确定的、稳当的、实在的获取股息的投资策略胜过未来不确定性较大的股价或有的高增长策略，在海外资本市场，高分红的选股策略也往往被机构投资者广泛使用并为投资人获得了长期良好的投资回报。那么，股票的两种投资收益来源——资本利得收益和股息红利收入，在股票长期投资过程中，到底哪个对价值创造的影响更大呢？
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