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1月经济数据点评|新增社融和贷款迎来“开门红”,M2增速回落至个位数
新财道 时间:2021-02-21

今年1月,由于春节错月导致去年同期对比基数较高,CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%;受国内需求持续改善,原油、铁矿石等国际大宗商品价格延续上涨势头,PPI由上月下降0.4%转为上涨0.3%。


  【观点简述】今年1月,由于春节错月导致去年同期对比基数较高,CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%;受国内需求持续改善,原油、铁矿石等国际大宗商品价格延续上涨势头,PPI由上月下降0.4%转为上涨0.3%。


  1月,M2同比增速时隔10个月回落至10%以下。一方面,因货币政策逐步回归正常化,货币市场资金整体偏紧,推动货币增速回落速度超出预期;另一方面,1月是传统缴税大月,季节效应更强加速了货币回笼。


  1月新增社融和贷款均创历史新高。受居民购房需求回暖和企业经济活动持续换暖的影响,居民和企业新增中长期贷款超预期;同时,临近春节,居民短期消费活动明显增强,短期贷款同比和环比均多增。


1.

1月CPI同比增速由正转负,PPI同比增速转正


  • CPI 同比由上月上涨0.2%转为下降0.3%


从同比看,由于春节错月导致去年同期对比基数较高,CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%。其中,食品价格上涨1.6%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,影响CPI上涨约0.30个百分点。据测算,在1月份0.3%的同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-1.3个百分点,新涨价影响约为1.0个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比下降0.3%,主要受服务价格同比下降较多所致。


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